大盘震荡中脱颖而出，意定投资做对了什么？

原标题：大盘震荡中脱颖而出，意定投资做对了什么？

2023年对于股市而言，是一个充满挑战的一年。从年初到年末，市场经历多次起伏、冲高回落。在国际环境充满不确定性、全球经济增长放缓、美联储持续加息等因素的重压下，A股市场核心指数普遍表现不佳，上证指数、深证成指、创业板等主要指数均出现下跌。

在股市动荡中，却有一只基金凭借着精准的市场洞察、稳健的投资策略以及卓越的风险控制能力，成功抵御了市场巨浪，实现瞩目的业绩增长，这就是由邓宓创立的上海意志坚定1期全天候证券投资基金。近一年来，这只基金实现了约40%的超额收益，在同行中表现亮眼。

“投资不是简单碰运气”

投资业绩是公司在复杂市场中稳稳扎根的最好证明。邓宓感慨道：“正如经验丰富的投资者所知，这并非简单的运气，需要有对宏观大局的研判能力、长期积累的经验及对市场深入的理解。”

显然，这一逻辑也被邓宓融入并持续贯穿于投资管理中。“在投资的道路上，我们始终坚持选择那些能够经受住市场考验、具有长期增长潜力的企业。”2015年，邓宓创立了上海意定投资管理有限公司，从业之初便确立了一套完善的投资框架，这套框架不仅强调了长期有效的选股策略，也涵盖了精准把握持股时机的技巧。

在邓宓看来，“熊市”是一个考验投资者智慧、耐心和勇气的时期，只有沉得住气、坚持价值投资的投资者，才能在这个市场中笑到最后。“市场低迷时，我们专注于挑选那些现金流健康、商业模式可靠的企业进行长期投资。这种策略使我们能够有效避开那些虽在牛市期间表现亮眼，但在市场下行时易受重创的概念性或缺乏实质性支撑的企业。”通过提前布局这些优质资产，邓宓才得以在逆市中寻找到增长的可能。尤其在“熊市”期间，当其他投资者从其他股票中撤出时，资金自然而然地流向了邓宓精心挑选的高质量企业。

“熊市”中蛰伏，耐心等待并抓住反弹契机，“牛市”中，则迅速调整策略，捕捉上涨行情中的最大收益。得益于对市场周期的精准把握，以及深厚实力与丰富的经验积累，邓宓才能在复杂多变的市场环境中捕捉到稍纵即逝的投资机会，为投资者创造可观的价值。

自上海意志坚定1期全天候证券投资基金发行以来，邓宓凭借敏锐的投资眼光和稳健的操作手法，经历多轮市场考验，始终保持着对大盘的超额收益。截至目前，该基金累计超额收益已经达到了令人瞩目的100%以上。

“偏爱”医疗、消费领域资产

既注重宏观大局，把握全球经济脉络和趋势，又善于从微观层面深入挖掘企业的内在价值和增长潜力，这种从宏观到微观，再从微观到宏观的反复筛选和深入研究，构成了意定投资独特的投资策略和核心竞争力。

一直以来，意定投资主要深耕医疗和消费领域的资产，这一战略选择背后蕴含着深厚的投资逻辑。

“首先，这两个领域通常被视为较具防御性的资产类别，不仅因为它们的需求相对稳定，更因为拥有独特的行业特性和竞争优势，易于建立起技术创新、品牌影响力、消费者忠诚度等多个方面的专属‘专业壁垒’；其次，这类优质企业不仅能产生稳定的自主现金流，在关键财务指标上也持续呈现正向发展。”邓宓谈道，一些企业自意定投资进入以来，收入和净利润均实现了显著增长，同时保持着良好的资本回报率。这些企业的稳健表现不仅证明了意定投资的选择是正确的，也进一步坚定了邓宓长期投资的信心。

在选股过程中，邓宓通过深入研究、精选标的和辅助技术指标的运用，为投资者创造稳健、可持续的投资回报。他深知在中国市场上，真正具备投资价值且价格合理的企业并不多，经过严格筛选，意定投资精心建立了一个包含约100家企业的数据库，通过持续跟踪这些企业的动态，精准把握投资时机。

在投资过程中，邓宓也倾向于将技术指标如KDJ或RSI等量化，以作为选股的一种辅助工具。通过结合基本面和技术面的分析，更全面地评估企业的价值和未来发展趋势，从而提高投资决策的准确性和可靠性。

区别于其他同行可能过于依赖人工智能或量化策略的投资方法，邓宓采用的综合微观与宏观的投资方法，使其从对大局的研判出发，以准确性和前瞻性傍身，从而更精确地预判市场趋势。经过短短几年发展，意定投资已成功实现数亿元的管理规模，彰显其投资策略的有效性及团队卓越的执行力。

但这并非终点。邓宓希望能继续通过对新商业模式的精准判断，在复制以往成功模式的基础上，将每一个投资项目孵化成下一个增长点，寻找并把握具有颠覆性和高成长性的投资机会，再次激发规模裂变。

为加速实现这一目标，意定投资决定发起第二期基金规划，通过对市场的深入调研，依托团队的专业能力，确保能够准确把握市场趋势，挖掘更多潜在机会，为投资者创造更多价值。

十年“蝶变”，谋划AI新布局

“第二期基金并非是对第一期基金策略的简单复制，而是基于对市场深入理解后的一次充满挑战与机遇的尝试。”显然，邓宓对于二期已经有了细致规划。

一期的成功，得益于防守性策略的运用，并在市场波动中展现出了稳健性，为投资者创造了稳定的回报。然而，市场是不断变化的，投资者需求也在不断更新升级。因此，意定投资二期将着眼于未来可能实现营收爆发的企业，是一种更积极、进取的投资策略。在邓宓看来，无论是追求稳健增长的防守策略，还是寻求高速发展的攻击策略，都有其存在的合理性，能够为投资者带来更丰厚的回报。

相较一期，二期基金的投资重心也有了变化。随着科技飞速发展，人工智能领域正迎来前所未有的发展契机，从完善基础设施，到构建大模型系统，再到实现广泛应用，每个阶段都孕育着巨大的投资机会。邓宓坚信，人工智能将是未来十到二十年内的主要发展赛道。

“正如互联网一样，会经历几个关键的发展阶段。起初是基础设施阶段，涉及算力等基本要素；随后进入到大模型系统的阶段，类似于早期的微软和雅虎；最终达到应用阶段，诸如腾讯、阿里巴巴等公司所体现的广泛应用。每个阶段的发展规模都将是前一个阶段的数倍增长。目前，人工智能正处于起始的基础设施阶段，是进行布局的最佳时机。”他说。

专注于人工智能及其上下游，包括能源方向，这不仅是对当前技术和企业的关注，更是对未来几年内具有巨大潜力的新兴产业的探寻。“我们需要在人工智能领域的技术突破、政策扶持、市场需求等多方面因素中寻找最佳的投资点，确保能投入到最具潜力和前景的项目中。同时，选择正确的建仓策略和板块轮动也是实现增长目标的重要保障。我们将根据市场走势和行业发展动态，灵活调整投资组合，确保在不同阶段都能抓住最具价值的投资机会。”对于意定投资二期，邓宓保持高度信心。

从2015成立至今，意定投资即将走完第一个十年，在此节点推出二期，不仅是公司发展历程中的里程碑式进展，更是对过去辉煌成就的一次庆贺。回首过往成绩，邓宓表示，“非常满意，特别是在实现超额收益上。我满怀希望地期待着未来十年能有更多收获。”

他给自己定了一个“小目标”，即在未来3~5年内将管理规模扩大至十亿及以上。“在众多投资机构和个人投资者难以分辨优劣的大环境下，清晰可见的成绩单和稳健的发展历程成为了我们最好的名片。我们有理由相信，公司能够在未来的市场中继续实现成长和成功。”

磨拳擦掌，角逐长跑拉力赛

要实现目标，第一步就是“招兵买马”。

回望三年前，意定投资也有不错的业绩表现，但邓宓并未考虑扩大投资团队和投资规模。时移事易，随着经济形势变化，尤其在当前经济环境波动的背景下，私募和公募基金市场都面临挑战。基于此，意定投资在团队配置上也进行了进一步的调整和增强，这样不仅能提升整体投研能力，也是对市场变化和企业发展需求的积极响应。

对于团队的要求，邓宓是“严苛”的，对于专业能力，他希望是“全面”的。作为拥有30年投资经验的“老兵”，邓宓在挑选团队成员时，会考察对方是否具有深厚的行业知识、出色的市场分析能力以及良好的风险管理意识，此外，应对市场变化具有快速适应能力，能在复杂多变的环境中作出准确判断，并持续对新兴趋势的敏感性，这些都是必备项。

但邓宓也认识到，成功的基金经理往往各有千秋，有的擅长稳健防守，有的偏爱激进进攻，还有的能够灵活切换攻防模式。然而，能够在不同风格间自如切换并非易事，这背后需要深厚的市场洞察力和丰富的实战经验。因此，他认为让不同的成员专注最擅长的领域，通过内部互补合作实现投资目标、实现风格的多样性是一种更实际的选择。

最后，对于投资者尤为关心的未来市场走势，邓宓也抛出了一个“定心石”。在结合了地缘政治、发达经济体货币政策、经济内生增长动能以及若干关键因素的分析和预判后，他得出结论，“虽然存在不确定性，我认为市场总体将呈现上升趋势。对于接下来的三年，我相信至少有八九成的把握可以期待一个向上的牛市周期。”但要强调的是，“这些定价基础并非一成不变。宏观经济环境的变化是持续且复杂的，因此，我们必须不断关注全球经济的各种变动，以便制定最佳投资策略。”

邓宓坚信，投资之道，贵在理解市场、把握市场。“在投资这场考验耐力和智慧的长跑拉力赛中，意定投资始终坚持长期做正确的事。我们不会因短期的市场波动而动摇信心，更不会因一时的得失而迷失方向。”

正是在对市场环境的审慎评估下，在团队日益壮大、投研体系不断完善的促进下，让意定投资对未来发展充满信心，在投资这条充满挑战与机遇的道路上走得更远、更稳。返回搜狐，查看更多

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